鮑威爾講話維持緊縮傾向，但金價(jià)頂住美元和美債收益率上漲壓力（匯通財(cái)經(jīng)）

      由于美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾維持其緊縮傾向，他表示雖然通脹已經(jīng)下降，但央行仍沒(méi)有信心控制住通脹。鮑威爾的鷹派講話幫助美元和美債收益率上漲，但對(duì)黃金的影響不大，黃金小幅收漲?，F(xiàn)貨黃金收漲0.41%（或8.04美元/盎司），收?qǐng)?bào)1958.20美元/盎司。

      鮑威爾在華盛頓特區(qū)舉行的國(guó)際貨幣基金組織的小組討論中發(fā)表了講話。鮑威爾表示，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）致力于實(shí)現(xiàn)足夠限制性的貨幣政策立場(chǎng)，以隨著時(shí)間的推移將通脹率降至2%;我們沒(méi)有信心我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了這樣的立場(chǎng)，”經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)問(wèn)題的改善有助于將通脹從2022年6月的40年高點(diǎn)降 202 年；然而，他表示，經(jīng)濟(jì)狀況的改善已經(jīng)盡其所能降低通脹，“展望未來(lái)，在降低通脹方面取得的進(jìn)展中，可能有很大一部分將不得不來(lái)自抑制總需求增長(zhǎng)的緊縮貨幣政策?！?/span>

      美國(guó)國(guó)債收益率上周止住了暴跌，正在攀升，但未能打壓金價(jià)。鮑威爾講話后，美國(guó)10年期國(guó)債收益率及美元指數(shù)持續(xù)升高。投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的可能性為91%，而首次降息的可能性預(yù)計(jì)在2024年6月，可能性為42%。

      黃金市場(chǎng)對(duì)鮑威爾的鷹派言論反應(yīng)不大?，F(xiàn)貨黃金已成功在1950美元/盎司左右獲得穩(wěn)固支撐。IG Wealth Management首席投資策略師Philip Petursson表示，2023年美元走強(qiáng)拖累了黃金價(jià)格，但黃金可能在不久的將來(lái)出現(xiàn)重大突破。Petursson表示，即使在2000美元/盎司，金價(jià)也有相當(dāng)大的上漲空間，未來(lái)一年金價(jià)應(yīng)該會(huì)大幅上漲。

      “今年大部分時(shí)間里，黃金一直受到強(qiáng)勢(shì)和美元的拖累，”P(pán)etursson說(shuō)?！八鼈兺守?fù)相關(guān)，因此隨著美元走強(qiáng)，黃金往往會(huì)略微走弱?，F(xiàn)在，如果我們認(rèn)為美元將從這里開(kāi)始走軟，我認(rèn)為這是我們進(jìn)入2024年的基本情況，這對(duì)黃金有利?！?/span>

      Petursson表示，IG認(rèn)為黃金被低估了20%?！耙坏┧プ∵@個(gè)出價(jià)并突破，穩(wěn)固地突破2000美元/盎司，我們認(rèn)為它可能會(huì)更高至潛在的2400美元/盎司?！?/span>

      凱投宏觀（Capital Economics）預(yù)計(jì)，到2024年底，金價(jià)將升至2100美元/盎司。凱投宏觀大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Keiran Tompkins在報(bào)告中表示，巴以沖突預(yù)計(jì)不會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)明年降息。Tompkins說(shuō)，“我們的基本假設(shè)是，巴以沖突不會(huì)導(dǎo)致能源價(jià)格明顯上漲，盡管我們承認(rèn)存在沖突擴(kuò)大到涉及石油生產(chǎn)國(guó)和實(shí)物供應(yīng)中斷的尾部風(fēng)險(xiǎn)。因此，目前形式的沖突不足以使各國(guó)央行明年開(kāi)始放松政策，” Tompkins指出，能源價(jià)格下跌意味著美聯(lián)儲(chǔ)將更容易將通脹率降至2%的目標(biāo)。隨著通脹得到控制，凱投宏觀預(yù)計(jì)明年將大幅降息。

      “我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將從2024年上半年開(kāi)始，明年將聯(lián)邦基金利率下調(diào)200個(gè)基點(diǎn)。因此，我們的預(yù)測(cè)是，到2024年底，10年期美國(guó)國(guó)債收益率將從目前的略高于4.50%降至3.75%，其中大部分下降是由于實(shí)際收益率下降，美元走弱?！?/span>

盡管投資需求預(yù)計(jì)將推動(dòng)金價(jià)重回歷史高位，但Tompkins指出，他預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)重大突破，因?yàn)閮r(jià)格上漲將影響實(shí)物需求。投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的洛根講話、11 月美國(guó)密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)初值和 UoM 5 年消費(fèi)者通脹預(yù)期。這些事件可能為金價(jià)指明方向。